摩根大通：若 ETF 对冲需求下降，比特币或获比黄金更多支撑

据ChainCatcher消息，摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou团队在周三的报告中指出，若ETF对冲需求下降，比特币相较黄金可能获得更多支撑。

报告表明，在美联储7月底会议后，“贬值交易”回归，促使比特币与黄金ETF均出现资金流入。其中，黄金ETF已收回2026年早些时候的全部流出，而比特币ETF收回了约一半。当前，贝莱德iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）的空头头寸接近年内高位，看跌/看涨期权比率也高于SPDR Gold Shares ETF（GLD），而GLD的空头头寸低于历史均值。

分析师认为，从持仓角度来看，IBIT相对GLD更高的空头头寸，在对冲需求减少的情况下，有望为比特币相对黄金提供更多的支撑。