El mercado aguanta, pero el coste de capital importa

Según informa Territorio Blockchain, el S&P 500 entra en el cuarto trimestre cerca de máximos, aunque el comportamiento del conjunto del mercado muestra diferencias. Mientras la versión ponderada por capitalización apenas corrige, la equiponderada ha caído más de un 5% desde agosto y la amplitud se ha deteriorado. La variable más importante actual reside en los bonos, con el bono estadounidense a diez años registrando subidas.

La economía continúa creciendo con fuerza, permitiendo que la bolsa absorba parcialmente el movimiento de los tipos. Sin embargo, persisten riesgos derivados de la inflación, la energía y la política restrictiva de la Reserva Federal. Los inversores vigilan de cerca la estabilización del bono a diez años, los datos de empleo de septiembre y el índice core PCE.

Por otro lado, Bitcoin cotiza en torno a 84.500 dólares respaldado por flujos positivos en ETF, una mejor actividad spot y una reducción del apalancamiento en derivados. Pese a la resistencia mostrada frente al entorno macroeconómico y la rentabilidad del Treasury, los analistas recuerdan que los criptoactivos son instrumentos de elevada volatilidad y que los escenarios analizados son referencias informativas y nunca recomendaciones de inversión.